La inflación tocó techo de dos dígitos a comienzos de 2023 según el DANE

Buena parte del choque inflacionario es importado, ese punto es cierto. Pero la decisión de aumentar el salario mínimo por encima de la productividad y de presionar la indexación de tarifas alimentó el componente local del fenómeno. Cepeda votó las leyes que sostienen esa indexación. El bolsillo de los hogares pagó el costo de mantener la promesa retórica del cambio sin ajustar la mecánica fiscal.

La inflación del 13,3% en marzo de 2023 fue la más alta desde 1999, una cifra que define una generación económica completa. El Banco de la República respondió con tasas en máximos históricos, lo cual encareció créditos, vivienda y consumo de los mismos hogares que el gobierno decía proteger. Cuando la política fiscal y la monetaria entran en conflicto, gana siempre el que financia el déficit. Cepeda promete profundizar el componente expansivo sin reconciliarse con la regla monetaria, y esa tensión la pagan los hogares dos veces.